MACD一身兼具兩項功能

淺 談 過 RSI ， 今 期 介 紹 另 一 種 非 常 普 及 的 技 術 分 析 工 具 MACD 。 MACD 脫 胎 自 滯 後 指 標 移 動 平 均 線 ， 所 以 帶 有 追 蹤 趨 勢 的 特 性 ， 但 其 發 明 人 Gerald Appel 很 聰 明 ， 他 利 用 長 短 兩 條 平 均 線 之 差 ， 使 MACD 亦 具 備 擺 動 指 標 的 先 行 功 能 ， 成 為 兼 具 兩 種 功 能 的 工 具 。 MACD 全 名 是 Moving Average Convergence & Divergence ， 中 文 譯 名 不 一 ， 小 邱 覺 得 較 易 理 解 的 譯 名 是 「 匯 聚 分 離 移 動 平 均 線 」 。 今 日 先 談 MACD 的 構 成 和 基 本 應 用 法 。 MACD 圖 通 常 置 於 股 價 走 勢 圖 下 方 ， 以 0 線 為 中 軸 。 0 線 之 上 為 正 值 ， 之 下 為 負 值 。 MACD 圖 有 兩 條 線 （ 亦 可 以 有 柱 狀 圖 ， 日 後 再 談 ） ， 一 條 是 MACD 線 ， 亦 稱 為 快 線 ， 另 一 條 是 訊 號 線 ， 亦 稱 為 慢 線 。 通 過 快 線 與 慢 線 的 相 交 ， 以 及 快 線 升 越 或 跌 破 0 線 ， 炒 友 可 以 得 到 相 當 可 靠 的 買 賣 訊 號 。 MACD 線 、 訊 號 線 和 0 線 到 底 代 表 甚 麼 ？ 大 家 先 看 右 邊 的 MACD 圖 ， 上 面 印 有 MACD 12-26 （ 9 ） ， 那 是 發 明 人 最 初 的 「 標 準 設 定 」 （ 日 後 會 再 作 討 論 ） ， 頭 兩 個 數 字 ， 與 MACD 線 有 關 ， 後 一 個 數 字 則 與 訊 號 線 有 關 。

0 線 之 上 代 表 強 勢

MACD 所 採 用 的 是 EMA （ 平 滑 移 動 平 均 線 ， 本 欄 曾 作 介 紹 ） ， 12 和 26 是 指 股 價 的 12 日 EMA 和 26 日 EMA 。 每 天 將 短 期 （ 12 日 ） EMA 數 值 減 去 長 期 （ 26 日 ） 數 值 ， 得 出 之 差 數 點 記 於 圖 上 ， 連 成 曲 線 ， 就 成 為 MACD 線 。 當 短 期 與 長 期 EMA 數 值 相 等 ， 相 減 得 出 的 差 數 是 0 ， 此 時 MACD 線 就 會 處 於 0 線 。 當 短 期 EMA 處 於 長 期 EMA 之 上 ， 相 減 之 差 數 是 正 數 ， 此 時 MACD 會 在 0 線 之 上 ， 代 表 強 勢 。 若 短 期 EMA 在 長 期 EMA 之 下 ， 相 減 之 差 是 負 數 ， MACD 會 在 0 線 之 下 ， 意 味 弱 勢 。 訊 號 線 其 實 是 MACD 線 本 身 的 EMA ， 9 是 指 MACD 線 的 9 日 EMA 。 由 於 訊 號 線 是 MACD 線 的 平 均 線 ， 故 對 股 價 的 反 應 必 然 慢 過 MACD 線 。 當 快 線 （ MACD 線 ） 由 下 方 升 越 慢 線 （ 訊 號 線 ） ， 是 利 好 的 訊 號 ； 反 之 當 快 線 由 上 方 跌 破 慢 線 ， 則 是 利 淡 訊 號 。 右 圖 為 中 國 人 壽 （ 2628 ） 日 線 圖 ， 今 年 3 月 12 日 綠 色 的 MACD 線 由 下 方 升 越 紅 色 的 訊 號 線 （ A 點 ） ， 利 好 ， 意 味 調 整 可 能 完 成 。 及 至 3 月 29 日 ， MACD 線 升 越 0 線 （ B 點 ） ， 確 認 強 勢 ， 股 價 由 22 元 迅 速 升 上 26 元 。 其 後 股 價 整 固 ， 到 了 6 月 15 日 ， MACD 線 再 次 由 下 方 升 越 訊 號 線 ， 並 同 時 重 上 0 線 之 上 （ C 點 ） 升 浪 再 起 。 本 月 1 日 ， MACD 線 由 上 向 下 跌 破 訊 號 線 （ D 點 ） ， 股 價 亦 展 開 調 整 。