滯後指標最合趨勢市

技 術 指 標 可 大 分 為 兩 類 ， 上 次 介 紹 過 先 行 指 標 ， 今 次 談 談 滯 後 指 標 （ Lagging Indicators ） 。 與 先 行 指 標 剛 好 相 反 ， 滯 後 指 標 極 少 先 於 股 價 發 出 買 入 或 沽 出 訊 號 。 一 如 其 名 ， 滯 後 指 標 往 往 在 股 價 升 / 跌 好 幾 日 後 ， 才 發 出 買 / 賣 訊 號 。 與 先 行 指 標 相 比 ， 滯 後 指 標 對 股 價 變 化 的 反 應 較 慢 ， 不 夠 敏 感 ， 不 能 快 一 步 發 出 買 賣 訊 號 ， 這 些 都 是 滯 後 指 標 的 缺 點 ， 但 同 時 也 是 其 優 點 。 正 因 為 不 敏 感 ， 滯 後 指 標 不 會 過 敏 地 頻 密 發 出 訊 號 ， 錯 誤 的 虛 假 訊 號 也 就 較 少 。 正 因 為 這 種 特 性 ， 滯 後 指 標 最 適 合 用 作 炒 趨 勢 的 輔 助 工 具 ， 事 實 上 ， 滯 後 指 標 的 另 一 個 名 字 正 是 順 勢 指 標 （ Trend-following Indicators ） 。 以 一 個 上 升 趨 勢 為 例 ， 股 價 在 一 段 頗 長 的 時 間 內 反 覆 上 升 ， 一 浪 高 於 一 浪 ， 只 要 在 低 位 買 入 持 有 ， 就 可 以 賺 得 豐 厚 的 回 報 。 在 這 種 上 升 趨 勢 市 況 ， 若 我 們 參 考 先 行 指 標 炒 賣 ， 很 快 就 會 見 到 超 買 沽 出 訊 號 ， 而 且 當 股 價 在 升 浪 初 、 中 段 稍 作 整 固 時 ， 亦 往 往 會 發 出 沽 貨 訊 號 ， 若 按 訊 號 沽 貨 ， 肯 定 會 後 悔 。 滯 後 指 標 由 於 訊 號 來 得 較 慢 ， 往 往 要 到 趨 勢 逆 轉 之 後 才 發 出 訊 號 ， 反 而 適 合 用 於 有 趨 勢 的 市 況 ， 讓 投 資 者 可 以 安 心 持 貨 ， 賺 盡 整 個 升 浪 。

上 落 市 不 宜 採 用

趨 勢 市 要 用 滯 後 指 標 ， 但 上 落 市 或 牛 皮 市 就 不 宜 採 用 ， 因 為 在 上 落 市 中 ， 滯 後 指 標 經 常 會 發 出 虛 假 訊 號 ， 今 日 叫 你 買 ， 過 兩 日 又 叫 你 沽 ， 摑 完 左 面 一 巴 ， 又 摑 右 面 一 掌 。 常 用 的 滯 後 指 標 有 移 動 平 均 線 、 OBV 和 MACD 等 。 不 過 ， MACD 比 較 特 別 ， 它 雖 屬 滯 後 指 標 ， 但 亦 具 有 先 行 指 標 的 特 性 ， 日 後 再 詳 加 介 紹 。 下 圖 為 中 移 動 （ 941 ） 日 線 圖 ， 由 去 年 6 月 至 今 年 初 ， 中 移 動 處 於 上 升 趨 勢 ， 一 浪 高 於 一 浪 。 10 日 平 均 線 在 去 年 7 月 4 日 升 越 50 日 平 均 線 ， 發 出 黃 金 交 叉 買 入 訊 號 （ A ） ， 其 後 一 直 到 12 月 14 日 ， 10 日 線 跌 破 50 日 線 才 發 出 死 亡 交 叉 沽 出 訊 號 （ B ） ， 若 在 這 段 時 間 按 訊 號 買 賣 ， 投 資 者 獲 利 近 20 元 ， 相 當 可 觀 。 訊 號 B 事 後 證 明 是 假 訊 號 ， C 是 有 效 的 買 入 訊 號 ， 但 利 潤 不 太 大 ， D 和 E 更 是 頻 密 而 虛 假 的 訊 號 ， 原 因 是 1 月 中 過 後 ， 中 移 動 走 勢 已 變 ， 由 升 勢 變 為 區 域 上 落 。