MACD判斷牛熊市交替

大 市 屢 創 新 高 ， 擔 心 位 高 勢 危 者 日 眾 ， 不 少 讀 者 電 郵 小 邱 ， 問 牛 市 是 否 將 盡 ， 熊 市 是 否 將 至 。 事 前 精 確 預 測 牛 熊 市 交 替 ， 根 本 不 可 能 。 不 過 ， 若 牛 熊 交 替 有 可 能 發 生 ， MACD 會 提 醒 你 留 意 ； 又 或 牛 熊 交 替 已 經 出 現 ， MACD 會 助 你 及 早 作 出 正 確 判 斷 。 MACD 周 線 圖 用 於 判 斷 中 長 期 甚 至 大 趨 勢 的 轉 變 ， 效 果 十 分 好 。 圖 1 是 恆 指 周 線 圖 ， 時 段 為 99 年 11 月 至 03 年 10 月 底 。 牛 熊 交 替 之 前 ， MACD 周 線 圖 常 有 背 馳 訊 號 ， 圖 1 中 間 一 欄 是 快 MACD ， 在 99 年 尾 至 00 年 頭 出 現 利 淡 的 頂 背 馳 ， 提 醒 好 友 小 心 ， 及 至 00 年 4 月 ， 圖 1 最 底 一 欄 的 慢 MACD 發 出 沽 貨 訊 號 （ A 點 ） ， 按 上 周 所 說 的 兩 組 MACD 應 用 原 則 ， 應 該 清 貨 離 場 。 其 後 3 個 月 ，恆 指 曾 作 反 彈 ， 快 MACD 亦 曾 發 出 買 入 訊 號 ， 但 始 終 不 能 升 破 背 馳 解 除 威 脅 ， 加 上 同 年 9 月 指 再 度 跌 破 50 周 線 ， 11 月 中 50 周 線 向 下 彎 ， 至 此 可 以 斷 定 熊 市 已 至 。

熊 去 牛 來 之 前 ， MACD 周 線 圖 亦 常 見 利 好 的 底 背 馳 。 01 年 下 半 年 至 03 年 4 月 ，恆 指 見 3 底 背 馳 ， 提 醒 大 家 熊 去 牛 來 。 5 月 中 快 MACD 發 出 買 入 訊 號 （ B 點 ） ，恆 指 同 時 升 破 長 期 降 軌 ， 牛 市 重 來 的 機 會 已 超 過 一 半 ， 及 至 8 月 中 50 周 線 轉 跌 為 升 ， 至 此 可 斷 定 牛 市 已 至 。 圖 2 為 97 至 98 年 的 指 周 線 圖 。 97 年 股 災 來 得 急 ， MACD 未 及 營 造 頂 背 馳 ， 慢 MACD 發 出 沽 出 訊 號 （ C 點 ） 雖 較 慢 ， 仍 可 減 輕 損 失 。 97 年 10 月 初 ， MACD 線 欲 重 越 訊 號 線 失 敗 ， 是 極 壞 的 訊 號 ， 加 上 10 月 中 指 跌 穿 50 周 線 ， 確 認 熊 市 已 至 。 97 年 尾 至 98 年 8 月 ， 快 MACD 見 3 底 背 馳 ， 預 告 牛 市 將 至 ； 9 月 快 MACD 發 出 買 入 訊 號 （ D 點 ） ， 其 後 指 升 破 長 期 降 軌 並 重 上 50 周 線 ， 確 認 牛 市 重 臨 。