支持與阻力從何而來?

學 習 技 術 分 析 ， 一 般 會 從 圖 表 形 態 （ Chart Patterns ） 開 始 ， 而 在 學 習 形 態 分 析 之 前 ， 一 定 要 認 識 支 持 、 阻 力 和 趨 勢 的 概 念 。 先 講 支 持 與 阻 力 。 所 謂 支 持 ， 是 指 股 價 跌 至 某 一 水 平 後 ， 較 大 的 購 買 力 出 現 ， 其 力 度 足 以 止 住 跌 勢 ， 甚 至 出 現 反 彈 ， 情 況 有 如 把 皮 球 擲 落 地 上 。 阻 力 則 剛 好 相 反 ， 是 指 股 價 升 至 某 一 水 平 後 ， 沽 售 壓 力 出 現 ， 其 力 量 足 以 把 升 勢 壓 下 去 ， 甚 至 轉 升 為 跌 ， 情 況 就 有 如 把 皮 球 擲 向 天 花 板 。 在 圖 表 上 ， 兩 個 或 以 上 的 低 點 連 成 一 條 水 平 直 線 ， 就 是 支 持 線 ； 兩 個 或 以 上 的 高 點 連 成 一 條 水 平 直 線 ， 則 稱 之 為 阻 力 線 ． 到 底 支 持 與 阻 力 從 何 而 來 ？ 圖 表 派 認 為 主 要 有 3 方 面 。 第 一 ， 股 市 玩 的 是 供 求 遊 戲 ， 股 價 持 續 下 跌 後 ， 好 友 漸 覺 抵 買 ， 遂 相 繼 買 貨 ， 淡 友 則 因 為 風 險 增 大 ， 不 願 再 貿 然 沽 空 ， 而 持 實 貨 者 亦 不 願 隨 便 投 降 。 這 種 沽 、 買 力 量 的 此 消 彼 長 ， 到 了 某 一 價 位 水 平 ， 最 終 令 到 沽 家 不 敢 再 大 力 沽 貨 ， 股 價 再 跌 不 下 去 ， 甚 至 反 彈 ， 這 個 價 位 水 平 便 是 支 持 所 在 。 同 一 道 理 ， 股 價 持 續 上 升 後 ， 淡 友 覺 得 夠 高 可 以 沽 空 ， 持 貨 者 亦 開 始 獲 利 ， 而 好 友 買 得 亦 不 及 過 去 積 極 。 沽 、 買 力 量 的 一 加 一 減 ， 到 了 某 一 價 位 水 平 ， 最 終 令 到 好 友 不 敢 再 大 力 買 ， 股 價 再 升 不 上 去 ， 甚 至 回 落 ， 這 個 價 位 水 平 便 是 阻 力 所 在 。

記 憶 影 響 行 為

第 二 ， 人 有 記 憶 ， 而 記 憶 會 影 響 我 們 的 行 為 。 在 股 市 裡， 投 資 （ 機 ） 者 會 記 得 近 期 股 價 升 到 哪 裡 受 阻 ， 跌 到 哪 裡 再 跌 不 下 去 ， 當 股 價 再 次 接 近 該 些 價 位 水 平 時 ， 他 們 都 傾 向 作 出 相 應 的 行 動 ， 即 升 近 阻 力 出 貨 ， 跌 近 支 持 買 貨 ， 如 此 一 來 便 加 強 支 持 位 和 阻 力 位 的 作 用 。 第 三 ， 採 用 圖 表 分 析 的 人 漸 多 ， 他 們 見 到 股 價 升 近 阻 力 就 沽 ， 見 到 跌 近 支 持 就 買 ， 產 生 所 謂 「 自 我 實 現 」 （ self-fulfilling ） 的 作 用 ， 令 支 持 位 和 阻 力 位 的 作 用 更 加 明 顯 。 支 持 和 阻 力 有 一 個 特 性 ， 就 是 喜 歡 玩 「 身 份 互 換 」 。 在 圖 表 上 ， 同 是 一 條 橫 行 水 平 線 ， 在 升 破 前 它 是 阻 力 線 ， 升 破 後 卻 會 變 成 支 持 線 ， 反 之 亦 然 。 另 一 個 特 性 是 支 持 線 / 阻 力 線 好 比 城 牆 ， 一 旦 被 攻 破 ， 股 價 常 有 一 段 急 速 的 跌 浪 / 升 浪 。 喜 歡 在 支 持 線 前 買 貨 、 在 阻 力 線 前 沽 貨 的 朋 友 ， 宜 用 止 蝕 位 保 障 自 己 。