動向指數認識DX和ADX

過 去 兩 個 周 末 談 動 向 指 數 （ DMI ） ， 相 信 讀 者 已 認 識 了 何 謂 +DM 、 -DM 和 TR （ 真 實 波 幅 ） ， 而 透 過 這 3 個 數 據 ， 我 們 可 以 求 取 +DI 和 -DI 。 今 日 會 續 談 如 何 計 算 14 天 ± DI 及 其 意 義 ， 並 介 紹 何 謂 DX 和 ADX 。 一 日 的 DI 數 據 沒 有 用 處 ， DMI 發 明 人 Welles Wilder 主 張 採 用 14 日 （ 當 然 用 其 他 日 數 亦 無 不 可 ） ， 其 公 式 如 下 ： +DI14=+DM14 ÷ TR14 ； -DI14=-DM14 ÷ TR14上 周 說 過 ， 單 一 日 的 ± DI ， 只 需 把 當 天 的 +DI 或 -DI 除 以 當 天 的 TR ， 便 可 求 得 。 至 於 上 面 的 兩 條 公 式 ， +DM14 是 指 14 天 +DM 的 總 和 ； -DM14 是 14 天 -DM 的 總 和 ； TR14 當 然 是 14 天 TR 的 總 和 。 在 圖 表 上 ， DMI 指 標 一 般 會 標 示 3 條 線 （ 見 右 圖 下 方 ） ， 其 中 兩 條 線 ， 就 是 14 天 （ 或 其 他 日 數 ） 的 +DI 和 -DI 。 運 用 公 式 求 得 14 天 ± DI 數 值 並 繪 於 圖 上 ， 可 作 分 析 之 用 ， 這 點 日 後 再 談 ， 現 在 先 略 談 有 關 數 值 所 代 表 的 意 義 。 舉 個 例 說 ， 某 股 最 新 的 14 天 +DI 數 值 是 15 ， 而 -DI 為 25 ， 即 代 表 在 過 去 的 14 個 交 易 日 ， 股 價 的 真 實 波 幅 （ TR ） 有 15% 日 子 是 上 升 ， 有 25% 是 下 跌 。 同 時 ， 股 價 有 動 向 （ directional ） 的 時 間 則 佔 4 成 （ 15% + 25% ） ， 而 無 動 向 （ nondirectional ） 的 時 間 則 佔 6 成 。

量 度 動 向 強 與 弱

明 白 了 ± DI ， 可 以 續 談 DX 和 ADX 了 。 如 果 我 們 把 每 日 的 14 天 +DI 和 -DI 相 減 ， 其 差 數 很 有 參 考 作 用 ， 因 為 它 能 夠 反 映 股 價 的 真 正 動 向 。 舉 個 例 說 ， 若 14 天 +DI 和 -DI 的 數 值 一 樣 ， 差 數 為 0 ， 即 意 味 TR 上 升 和 下 跌 的 日 子 相 同 ， 互 相 抵 銷 ， 也 就 是 過 去 14 天 的 整 體 股 價 表 現 ， 可 謂 無 動 向 可 言 。 反 過 來 說 ， 若 得 出 的 差 數 數 值 很 大 ， 那 就 代 表 股 價 有 很 強 的 動 向 了 。 Welles Wilder 設 計 了 一 條 公 式 ， 計 算 上 述 的 差 額 並 製 作 成 為 指 標 ， 稱 之 為 DX （ Directional Movement Index ） ， 其 公 式 如 下 ： DX=DIFF ÷ DIsumX100 公 式 中 的 DIFF ， 是 指 +DI 和 -DI 相 減 的 差 數 （ 只 計 絕 對 值 ） ， DIsum 則 是 +DI 加 以 -DI 的 和 數 。 DX 比 率 數 值 最 小 是 0 ， 最 大 為 100 。 數 值 越 小 ， 代 表 股 價 越 是 沒 有 明 顯 的 動 向 趨 勢 ； 反 之 數 值 越 大 ， 就 代 表 動 向 趨 勢 越 明 顯 。 求 得 DX 後 ， 將 14 天 的 DX 相 加 起 來 ， 再 除 以 14 ， 便 得 出 14 天 的 ADX （ Average Directional Movement Index ， 可 譯 為 平 均 動 向 指 數 ） ， 也 就 是 DMI 圖 上 的 第 3 條 線 （ 見 右 圖 ） 。 ADX 其 實 是 某 段 時 期 DX 的 平 均 數 ， 用 以 將 DX 平 滑 化 。 值 得 注 意 的 是 ， ADX 數 值 越 大 ， 只 代 表 股 價 動 向 趨 勢 明 顯 ， 卻 沒 有 指 出 趨 勢 的 方 向 是 升 還 是 跌 。 在 股 價 處 於 明 顯 升 勢 時 ， ADX 會 升 得 很 高 ， 但 股 價 處 於 明 顯 跌 勢 時 ， ADX 一 樣 會 很 高 。

動向指數認識真實波幅

動 向 指 數 （ DMI ） 是 一 種 計 算 較 為 複 雜 的 技 術 指 標 ， 在 介 紹 其 公 式 及 運 用 方 法 前 ， 必 須 先 認 識 幾 個 名 詞 。 上 周 講 過 甚 麼 是 +DM （ 上 升 動 向 ） 和 -DM （ 下 降 動 向 ） ， 今 日 談 談 另 一 個 名 詞 ： 真 實 波 幅 （ True Range ） 。 甚 麼 是 波 幅 ？ 若 以 日 為 單 位 計 算 ， 一 般 會 認 為 當 日 的 高 價 減 當 日 低 價 ， 就 是 當 日 的 波 幅 。 不 過 ， DMI 發 明 人 Welles Wilder 認 為 上 述 的 未 必 是 真 實 波 幅 （ 簡 稱 TR ） ， 按 他 的 定 義 ， TR 是 今 日 行 情 與 昨 日 行 情 比 較 後 的 最 大 變 動 值 ， 而 這 個 變 動 值 ， 是 比 較 以 下 3 項 差 價 的 絕 對 值 並 取 其 最 大 者 ： （ 1 ） 今 日 最 高 價 - 今 日 最 低 價 （ 2 ） 今 日 最 低 價 - 昨 日 收 市 價 （ 3 ） 今 日 最 高 價 - 昨 日 收 市 價 右 方 的 3 幅 小 圖 ， 說 明 如 何 找 出 真 實 波 幅 。 圖 1 可 見 ， 今 日 最 高 價 是 9 元 ， 較 昨 日 收 市 價 6 元 為 高 ； 而 今 日 之 最 低 價 5 元 ， 亦 較 昨 日 之 收 市 價 為 低 ， 在 這 種 情 況 下 ， 上 述 3 項 差 價 的 絕 對 值 當 中 ， 以 今 日 最 高 價 減 以 今 日 最 低 價 最 大 。 也 就 是 說 ， TR 應 為 今 日 最 高 價 （ 9 元 ） 與 最 低 價 （ 5 元 ） 之 差 ， 即 是 4 元 。

不 獨 考 慮 收 市 價

圖 2 中 今 日 最 高 價 為 7 元 ， 與 昨 日 收 市 價 相 同 ； 今 日 最 低 價 5 元 則 低 於 昨 日 收 市 價 。 在 這 種 情 況 下 ， 今 日 最 低 價 減 以 昨 日 收 市 價 的 數 值 最 大 （ 絕 對 值 不 計 負 數 ） ， 即 為 TR ， 也 就 是 2 元 。 圖 3 可 見 今 日 最 高 價 為 9 元 ， 較 昨 日 收 市 價 5.5 元 為 高 ， 今 日 最 低 價 6 元 亦 高 於 昨 日 收 市 價 。 在 這 種 情 況 下 ， 今 日 最 高 價 減 以 昨 日 收 市 價 的 數 值 最 大 ， 即 為 TR ， 也 就 是 3.5 元 。 明 白 了 DM 和 TR 的 意 義 後 ， 聰 明 的 讀 者 應 該 察 覺 到 ， Welles Wilder 在 設 計 DMI 時 ， 不 只 考 慮 每 日 收 市 價 的 變 化 ， 還 考 慮 到 每 日 的 波 幅 範 圍 變 化 ， 這 是 DMI 的 一 大 特 色 。 在 繼 續 討 論 DMI 前 ， 先 岔 開 一 筆 ， 談 談 股 價 變 動 的 量 度 方 法 。 一 般 來 說 ， 我 們 習 慣 以 數 字 去 量 度 ， 例 如 匯 控 （ 005 ） 由 130 元 升 至 131 元 ， 股 價 變 動 就 是 1 元 。 這 個 方 法 很 方 便 ， 但 有 缺 點 ， 舉 個 例 說 ， 某 隻 細 價 股 由 1 元 升 上 2 元 ， 股 價 變 動 亦 是 1 元 ， 但 此 1 元 與 彼 1 元 的 意 義 大 不 相 同 ， 一 個 代 表 大 升 1 倍 ， 另 一 個 則 僅 升 0.77% 。 由 此 可 見 ， 以 比 率 來 量 度 股 價 變 動 ， 可 以 更 清 楚 的 反 映 真 實 變 化 。

求 取 +DI 與 -DI

Welles Wilder 當 然 明 白 這 點 ， 故 此 他 設 計 DMI 時 ， 亦 是 以 比 率 來 量 度 DM 的 變 動 ， 方 法 是 將 每 日 求 得 的 +DM 或 -DM ， 除 以 當 日 的 TR 。 若 當 日 是 +DM ， 得 出 之 數 稱 為 上 升 指 標 （ +DI ） ； 如 果 當 日 是 -DM ， 得 出 之 數 稱 為 下 降 指 標 （ -DI ） 。 單 單 一 日 的 DI 數 據 沒 有 甚 麼 用 處 ， 只 有 採 用 多 日 的 數 據 並 加 以 運 算 ， 才 可 以 發 揮 作 用 。 Welles Wilder 建 議 採 用 14 日 數 據 ， 有 關 的 公 式 和 計 算 方 法 ， 下 個 星 期 再 談 。

動向指數認識+DM和-DM

買 入 一 隻 股 票 後 ， 炒 友 的 其 中 一 項 重 要 工 作 ， 是 判 斷 該 股 是 處 於 趨 勢 市 還 是 沒 有 趨 勢 的 上 落 市 。 如 果 斷 定 是 上 升 趨 勢 市 ， 炒 友 可 以 一 直 持 有 該 股 ， 並 採 用 追 蹤 趨 勢 的 技 術 指 標 （ 例 如 移 動 平 均 線 ） 測 市 ， 直 至 確 認 轉 勢 為 止 。 若 然 是 上 落 市 ， 自 然 會 採 用 擺 動 指 標 測 市 ， 例 如 RSI 和 STC 等 ， 一 見 超 買 就 沽 貨 。 可 是 ， 要 作 出 有 關 的 判 斷 絕 不 容 易 ， 幸 好 今 日 介 紹 的 技 術 指 標 「 動 向 指 數 」 （ Directional Movement Index ， 簡 稱 DMI ） 可 以 幫 助 我 們 。 DMI 由 Welles Wilder 發 明 ， 就 跟 其 他 指 標 一 樣 ， 它 不 能 精 確 地 預 言 面 前 的 是 趨 勢 市 還 是 上 落 市 ， 但 它 至 少 可 以 及 時 告 訴 大 家 ， 股 價 是 否 即 將 突 破 近 期 的 波 動 範 圍 。 如 若 突 破 ， 就 是 上 落 市 結 束 ， 趨 勢 市 開 始 ， 炒 友 可 以 因 應 市 勢 的 轉 變 ， 選 用 適 當 的 策 略 和 技 術 指 標 了 。 DMI 是 相 當 複 雜 的 技 術 指 標 ， 涉 及 的 名 詞 不 少 ， 必 須 先 行 認 識 其 意 義 ， 方 能 了 解 DMI 的 結 構 和 運 用 方 法 。 今 日 首 先 介 紹 「 上 升 動 向 」 （ +DM ） 和 「 下 降 動 向 」 （ -DM ） 。 所 謂 DM （ Directional Movement ） ， 是 指 今 日 的 最 高 點 或 最 低 點 ， 到 底 超 出 昨 日 波 幅 範 圍 多 少 （ 若 是 周 線 圖 則 以 本 周 與 上 周 比 較 ， 如 此 類 推 ） ， 比 較 的 結 果 ， 通 常 不 出 以 下 6 種 ：

DM 的 6 種 情 況

（ 1 ） 圖 1 的 A 是 昨 日 最 高 價 ， B 是 昨 日 最 低 價 ； E 和 D 則 是 今 日 最 高 和 最 低 價 。 C 至 D 的 一 段 在 昨 日 波 幅 之 內 ， 不 必 理 會 。 C 至 E 的 一 段 在 昨 日 波 幅 之 外 ， 此 段 數 值 就 是 DM ， 同 時 由 於 高 過 昨 日 高 點 A ， 故 稱 為 +DM 。 （ 2 ） 圖 2 可 見 C 至 E 的 一 段 超 出 昨 日 波 動 範 圍 且 低 於 昨 日 低 點 B ， 故 此 段 數 值 為 -DM 。 （ 3 ） 圖 3 顯 示 今 日 波 幅 很 大 ， CE 段 和 CD 段 均 超 出 昨 日 波 動 範 圍 ， 但 由 於 CE 較 CD 長 且 高 於 昨 日 高 點 A ， 故 取 CE 為 +DM 。 （ 4 ） 圖 4 的 情 況 近 似 圖 3 ， 分 別 在 於 CD 長 過 CE 且 低 於 昨 日 低 點 B ， 故 取 CD 為 -DM 。 （ 5 ） 圖 5 為 今 日 波 幅 完 全 在 昨 日 波 幅 之 內 ， 是 為 無 動 向 （ Zero DM ） 。 （ 6 ） 圖 6 顯 示 今 日 波 幅 與 昨 日 一 樣 ， 高 低 點 相 同 ， 故 亦 為 無 動 向 。

STC另外三種應用分析法

隨 機 指 數 （ STC ） 的 應 用 分 析 方 法 ， 已 介 紹 過 背 馳 、 預 警 、 重 越 失 敗 、 %K 與 %D 在 超 買 或 超 賣 區 內 跌 破 或 升 越 ， 以 及 牛 陣 勢 和 熊 陣 勢 ， 今 日 續 談 另 外 3 種 應 用 法 。 ‧ %K 極 點 的 意 義 ： STC 的 讀 數 是 0 至 100 ， 20 以 下 是 超 賣 ， 80 以 上 為 超 買 。 不 過 ， 若 %K 升 抵 極 點 100 或 很 接 近 100 ， 那 就 不 只 代 表 超 買 ， 還 意 味 極 強 勢 ， 一 俟 超 買 消 化 ， 股 價 即 再 度 急 升 。 右 圖 為 長 實 （ 001 ） 日 線 圖 ， 圖 中 E 點 可 見 ， 長 實 %K 在 3 月 29 日 高 於 96 之 上 ， 反 映 股 價 強 勢 ， 在 消 化 超 賣 後 ， 股 價 反 覆 升 至 111.5 元 。 如 果 %K 跌 至 或 很 接 近 另 一 個 極 點 0 ， 除 了 超 賣 ， 還 意 味 股 價 極 弱 勢 ， 超 賣 狀 況 稍 為 消 化 ， 又 會 再 度 急 跌 ， 不 宜 貿 然 博 反 彈 。 ‧ 轉 折 形 態 （ Hinge ） ： 所 謂 轉 折 形 態 ， 是 指 不 論 %K 或 %D ， 在 上 升 或 下 跌 的 過 程 中 忽 然 急 劇 減 速 ， 即 意 味 下 一 日 （ 若 是 周 線 圖 則 為 下 一 周 ， 如 此 類 推 ） 走 勢 轉 向 。 右 圖 於 1 月 下 旬 出 現 轉 折 形 態 （ 圖 H 點 ） ， 結 果 上 升 之 勢 告 一 段 落 。 留 意 1 月 下 旬 長 實 的 股 價 高 於 1 月 初 ， 但 1 月 下 旬 之 %D 卻 低 於 1 月 初 ， 形 成 頂 背 馳 ， 造 好 者 應 有 戒 心 。 ‧ 套 用 圖 表 形 態 分 析 ： 一 如 RSI ， 圖 表 形 態 如 雙 頂 、 雙 底 、 頭 肩 頂 、 頭 肩 底 、 三 角 形 ， 甚 至 升 軌 或 降 軌 等 ， 均 可 套 用 於 STC 。 例 如 右 圖 的 A 線 ， 可 視 之 為 STC 雙 頂 的 頸 線 。 留 意 跌 破 頸 線 後 ， STC 在 2 月 初 曾 試 圖 回 升 ， 但 只 屬 後 抽 ， 隨 即 再 跌 。 長 實 股 價 在 1 月 中 開 始 營 造 中 期 頂 部 ， 至 2 月 28 日 跌 破 頸 線 ， 而 STC 早 在 1 月 份 之 內 ， 已 營 造 了 頂 背 馳 、 雙 頂 、 跌 破 頸 線 甚 至 熊 陣 勢 ， 清 楚 指 出 股 價 走 勢 轉 弱 。 圖 中 的 B 線 ， 可 視 為 STC 頭 肩 底 的 頸 線 ， 升 破 當 然 利 好 。 大 約 在 同 一 時 期 ， 股 價 則 營 造 出 一 個 小 形 的 W 底 ， 與 STC 同 日 升 破 頸 線 。 圖 中 的 C 線 ， 可 視 為 STC 的 上 升 軌 。 這 條 升 軌 由 4 個 接 觸 點 串 連 而 成 ， 很 可 靠 ， 但 一 旦 跌 破 ， 則 可 確 定 升 勢 至 少 暫 時 完 結 ， 轉 為 向 下 尋 底 。 事 實 上 ， 長 實 股 價 和 STC 同 時 跌 破 升 軌 後 ， 股 價 跌 得 頗 急 。

善 用 參 數 用 途 廣 泛

最 後 想 補 充 一 點 ， 小 邱 介 紹 STC 以 來 ， 所 用 的 都 是 慢 版 ， 選 用 的 參 數 都 是 18 和 5 ， 但 絕 不 代 表 這 組 參 數 最 好 。 早 前 已 說 過 ， 採 用 快 版 、 慢 版 還 是 全 版 STC ， 既 與 所 炒 的 投 資 工 具 有 關 ， 亦 與 你 的 投 資 風 格 有 關 ， 例 如 炒 期 貨 即 日 鮮 ， 就 宜 用 快 版 和 較 短 的 參 數 。 此 外 ， 在 研 究 一 隻 股 份 時 ， 可 以 同 時 用 兩 組 甚 至 3 組 不 同 的 參 數 ， 並 列 一 起 比 較 ， 往 往 會 有 得 。 例 如 長 實 在 9 月 17 日 以 錘 頭 開 展 新 升 浪 （ 圖 N 點 ） ， 右 圖 的 STC 事 前 看 不 出 端 倪 ， 但 若 同 時 用 一 組 較 短 的 參 數 比 較 ， 例 如 5 和 3 ， 就 會 清 楚 見 到 由 7 月 30 日 開 始 營 造 了 一 個 底 背 馳 。

STC牛熊陣勢有啟示

隨 機 指 數 （ STC ） 的 另 一 種 應 用 法 ， 是 所 謂 牛 陣 勢 （ Bull Setup ） 和 熊 陣 勢 （ Bear Setup ） ， 這 兩 種 訊 號 均 比 股 價 行 快 一 步 ， 有 預 測 作 用 。 所 謂 牛 陣 勢 ， 是 指 股 價 在 跌 浪 中 一 浪 頂 低 於 一 浪 頂 ， STC 的 %D 起 初 亦 如 是 ， 但 到 了 最 後 ， 股 價 反 彈 雖 然 不 能 高 於 前 一 反 彈 浪 的 浪 頂 ， 但 %D 卻 走 快 一 步 ， 反 彈 高 於 前 一 浪 頂 。 見 到 牛 陣 勢 ， 不 必 急 於 入 市 買 貨 ， 因 為 股 價 會 再 有 一 個 跌 浪 。 但 我 們 可 以 假 設 隨 後 的 這 個 跌 浪 是 「 最 後 一 跌 」 ， 可 伺 機 於 低 位 買 貨 ， 若 見 底 背 馳 訊 號 配 合 ， 信 心 更 大 。 圖 一 是 裕 元 （ 551 ） 日 線 圖 ， 股 價 由 今 年 5 月 跌 至 8 月 中 ， 其 間 6 月 中 的 反 彈 ， 股 價 和 %D 均 不 能 高 於 前 浪 頂 （ 圖 中 的 A 線 和 a 線 ） 。 但 7 月 下 旬 的 反 彈 ， 股 價 雖 未 能 高 於 前 浪 頂 ， %D 卻 升 越 前 浪 頂 （ 圖 B 線 和 b 線 ） ， 構 成 牛 陣 勢 。 其 後 股 價 再 度 下 跌 ， 至 8 月 中 見 跌 浪 新 低 21.5 元 ， 但 %D 卻 見 利 好 的 底 背 馳 ， 至 此 可 以 假 設 主 要 底 部 已 經 出 現 。 事 實 上 ， 由 8 月 中 至 今 ， 裕 元 確 實 轉 入 升 浪 ， 走 勢 一 浪 高 於 一 浪 。

熊 陣 勢 預 告 最 後 一 升

至 於 熊 陣 勢 ， 是 指 股 價 在 升 浪 中 一 浪 底 高 於 一 浪 底 ， STC 的 %D 初 期 亦 然 ， 但 其 後 股 價 調 整 時 雖 然 仍 高 於 前 浪 底 ， 但 %D 卻 率 先 低 於 前 浪 底 。 遇 見 熊 陣 勢 ， 沽 貨 亦 不 必 心 急 ， 因 為 股 價 通 常 還 有 一 個 升 浪 ， 但 隨 後 的 這 個 升 浪 很 可 能 是 「 最 後 一 升 」 ， 可 伺 機 於 高 位 清 貨 或 沽 空 ， 若 有 頂 背 馳 訊 號 配 合 就 更 好 。 圖 二 是 和 黃 （ 013 ） 日 線 圖 ， 股 價 由 8 月 中 回 升 ， 其 間 10 月 初 的 調 整 ， 股 價 和 %D 均 高 於 前 浪 底 （ 圖 C 線 和 c 線 ） ； 但 10 月 中 的 調 整 ， 股 價 雖 仍 高 於 前 浪 底 ， 但 %D 卻 低 於 前 浪 底 （ 圖 D 線 和 d 線 ） ， 構 成 熊 陣 勢 ， 預 告 11 月 初 的 升 浪 可 能 是 「 最 後 一 升 」 。

三飛烏鴉 [ 陰陽燭簡介]

三飛烏鴉是由三支大陰燭組成的一種向淡走勢形態。若投資者將第一支燭的開市價及第三支燭的收市價一併分析，便會發現三飛烏鴉其實就等於大陰燭的形態。
在一輪上升市況過後，三飛烏鴉的出現顯示市況高處壓力沉重，持續上升之勢疲弱，賣出訊號強烈。一般來說，此形態的出現，意味著價格會隨著之前的走勢繼續向熊市發展。不過在某些情況下，價格的發展會與前期走勢背道而馳，轉向下試阻力位。

三白武士 [陰陽燭簡介]

三白武士是由三支陽燭組成的一種利好後市走勢形態。三支陽燭均需為長實體或沒有上影線，每一支燭的收市價需比上一支的收市價為高。事實上，若投資者將第一支燭的開市價各第二支燭的收市價一併分析，便出現一支大陽燭，同樣代表利好後市訊號。
在一個下跌市況後出現三白武士，代表好友在市場上佔了上風，是一種利好後市走勢的形態。一般來說，此形態會緊接前期上升的趨勢，持續轉強。不過，在某些情況下，價格會在下跌的市況中反覆上試高位，對後市有正面的影響。

黃昏之星 [陰陽燭簡介]

黃昏之星是由三支陰陽燭組成的轉向利淡形態，通常在一個上升趨勢後出現。
第一支燭為承接前期上升走勢的大陽燭，買盤強勁，顯示升勢持續。
第二支燭可為出現在裂口高開後的十字星或紡錘。此訊號顯示買方壓力逐步得以舒緩，價格大有可能已見頂。倘若第二支燭有著與射擊之星相同的上影線，利淡轉向訊號的可靠性更大為提高。
第三支燭為沽盤強勁的陰燭。此時市況已發生根本的轉變，跌勢一直持續到收市。

早晨之星 [陰陽燭簡介]

早晨之星是由三支陰陽燭組成的見底利好轉勢形態，通常在一個下跌趨勢後出現。
第一支燭為沽壓強勁的大陰燭，顯示短期走勢仍然向下，跌勢持續。
第二支燭可為出現在裂口低開後的十字星(doji)或紡錘(spinning Top)，顯示跌幅及波幅已略為收縮，帶出了轉好訊號。
第三支燭為一支買盤強勁的大陽燭，此時市況已明顯轉好，逐步向上收回原先的失地。

烏雲蓋頂 [陰陽燭簡介]

烏雲蓋頂是由兩支不同顏色及處於圖表頂部的陰陽燭組成，屬於一種見頂回落的轉向形態，通常在一個上升趨勢後出現。
第一支燭為升勢陽燭，顯示升勢持續向上發展，短期向好。第二支則為大陰燭，其開市價需比上日陽燭為高，而收市價則必須低於第一支燭燭身的一半為標準。事實上，若投資者將第一支燭的開市價及第二支燭的收市價一併分析，便會出現一個射擊之星形態，同樣代表利淡後市發展。

曙光初現 [陰陽燭簡介]

曙光初現是由兩支不同顏色的陰陽燭組成，意味著市況由淡轉好，通常在一個下跌市況後出現。
第一支燭為處於跌勢的大陰燭，顯示當日沽盤相當強勁。第二支燭為大陽燭，其開市價必須低於第一支燭的最低價，而收市價則必須高於第一支燭的一半燭身。事實上，若投資者將第一支燭的開市價及第二支燭的收市價混合一起分析，同樣代表利好後市，便會出現一個鎚頭形態。

吊頸 [陰陽燭簡介]

鎚頭及吊頸形態的外觀都是相同的，它們分別在於一個出現在下跌市況，而另一個則出現出上升市況。當吊頸形成，表示當日開市後，價格大幅向下滑落，但跌勢未能持久，市況很快由低位大幅反彈，收市價略高於開市價(即陽燭)或略低於開市價(即陰燭)。下影線的長度必須為其燭身的三倍長度。某些例子中，燭身亦會出現短小的上影線。
大部份例子中，吊頸表示在當日價格大幅下瀉，沽盤未能持續，但買盤反彈，收市前收回大部份失地，價格再被推高收市。
在跌勢後形成的吊頸，市況嘗試見底拋空，顯示跌勢難以持續，市況可望見底回升。
另一方面，在升勢中形成的吊頸，雖然在收市時還有明顯的反彈，但這形態暗示市況可能轉弱，利淡後市走勢升。

倒轉鎚頭 [陰陽燭簡介]

倒轉鎚頭及射擊之星均顯示當日價格大幅向上攀升，但升勢未能得以持續，收市前已回落至開市附近水平。倒轉鎚頭，顧名思義，其外形酷似一個倒轉的鎚頭。一個標準的倒轉鎚頭，其上影線應該是燭身的三倍。不過在某些情況下，下影線也會出現在此兩種形態上。
倒轉鎚頭和射擊之星在形態上是相同的，唯一的分別是在於兩者出現在圖表中的位置。倒轉鎚頭通常在下跌市況後出現，是一種見底利好的現象。在陰陽燭圖中，倒轉鎚頭顯示當日市況低開後，即向上大幅反彈，但反彈之持續力相當短暫，沽盤很快又再將市況推低，且明顯取得優勢，將之前升勢迅速打回原形，並以近開市價水平收市。無論如何，這個也是一種利好的訊號。
另外，射擊之星上升市況後出現，為一轉勢訊號。當陰陽燭圖出現此形態時，顯示當日市況開出後，即時大幅向上推高，但升勢未能一直維持到收市，收市前迅速被沽落至開市附近水平。這正代表市況可能已見頂。

射擊之星 [陰陽燭簡介]

倒轉鎚頭及射擊之星均顯示當日價格大幅向上攀升，但升勢未能得以持續，收市前已回落至開市附近水平。倒轉鎚頭，顧名思義，其外形酷似一個倒轉的鎚頭。一個標準的倒轉鎚頭，其上影線應該是燭身的三倍。不過在某些情況下，下影線也會出現在此兩種形態上。
倒轉鎚頭和射擊之星在形態上是相同的，唯一的分別是在於兩者出現在圖表中的位置。倒轉鎚頭通常在下跌市況後出現，是一種見底利好的現象。在陰陽燭圖中，倒轉鎚頭顯示當日市況低開後，即向上大幅反彈，但反彈之持續力相當短暫，沽盤很快又再將市況推低，且明顯取得優勢，將之前升勢迅速打回原形，並以近開市價水平收市。無論如何，這個也是一種利好的訊號。
另外，射擊之星上升市況後出現，為一轉勢訊號。當陰陽燭圖出現此形態時，顯示當日市況開出後，即時大幅向上推高，但升勢未能一直維持到收市，收市前迅速被沽落至開市附近水平。這正代表市況可能已見頂。

鎚頭 [陰陽燭簡介]

鎚頭及吊頸形態的外觀都是相同的，它們分別在於一個出現在下跌市況，而另一個則出現出上升市況。當鎚頭形成，表示當日開市後，價格大幅向下滑落，但跌勢未能持久，市況很快由低位大幅反彈，收市價略高於開市價(即陽燭)或略低於開市價(即陰燭)。下影線的長度必須為其燭身的三倍長度。某些例子中，燭身亦會出現短小的上影線。
大部份例子中， 鎚頭表示在當日價格大幅下瀉，沽盤未能持續，但買盤反彈，收市前收回大部份失地，價格再被推高收市。
在跌勢後形成的鎚頭，市況嘗試見底拋空，顯示跌勢難以持續，市況可望見底回升。
另一方面，在升勢中形成的吊頸，雖然在收市時還有明顯的反彈，但這形態暗示市況可能轉弱，利淡後市走勢升。

利淡身懷六甲 [陰陽燭簡介]

在陰陽燭形態中，如第二支燭在第一支燭的身體部份形成稱為身懷六甲。身懷六甲即懷孕的意思，即第二支陰陽燭的燭身完全被第一支燭裹住。大多數例子中，第一支燭的燭身比第二燭的燭身為大。
無論身懷六甲是上升或下降，它們的外觀都是相同的。不管第一支燭是什麼顏色，第二支燭的燭身越細，逆轉的機會便更大(如:十字線或紡錘)。為了鑑定身懷六甲的形態，其中必需配合早前陰陽燭的趨勢。身懷六甲在跌勢後有潛力地向上逆轉，及在升勢後有潛力地向下逆轉。

利好身懷六甲 [陰陽燭簡介]

在陰陽燭形態中，如第二支燭在第一支燭的身體部份形成稱為身懷六甲。身懷六甲即懷孕的意思，即第二支陰陽燭的燭身完全被第一支燭裹住。大多數例子中，第一支燭的燭身比第二燭的燭身為大。 無論身懷六甲是上升或下降，它們的外觀都是相同的。不管第一支燭是什麼顏色，只要第二支燭的燭身越細，逆轉的機會便越大(如:十字線或紡錘)。為了鑑定身懷六甲的形態，其中必需配合早前陰陽燭的趨勢。身懷六甲為一種待變格局，如果前市是下跌，那麼，身懷六甲顯示跌勢暫告喘定，市況有回穩或上升跡象。

向淡吞噬 (穿頭破腳) 陰陽燭簡介

向淡吞噬形態以兩支陰陽燭連接著而構成的，通常這種組合在市況經過一輪上升後出現，使其後的回落較為明顯，走勢轉淡。
首先出現一枝陽燭(低開高收)，即使燭身附有影線，但其長度也頗短。第二支出現陰燭(高開低收)，其燭身比前一支陽燭較大，並且完全遮掩或吞沒陽燭的燭身。所謂向淡吞噬，即陰燭(第二支燭)的開市價必須比陽燭(第一支燭)的收市價為高；而陰燭(第二支燭)的收市價必須比陽燭(第一支燭)的開市價為低。
第一支陽燭因收市價比開市價為高，使該時段視為升市。第二支陽燭，上升情況持續，因為它的開市價比前日的收市價為高。事實上，若進一步分析，將第一支的開市價及第二支的收市價拼湊一起，便形成射擊之星形態，亦代表下跌形態。

向好吞噬 (破腳穿頭) 陰陽燭簡介

在跌勢中，向好吞噬形態以兩支陰陽燭連接著而構成的。首先出現一枝陰燭(高開低收)，即使燭身附有影線，但其長度也頗短。第二支出現陽燭(低開高收)，其燭身比前一支陰燭較大，並且完全遮掩或吞沒陰燭的燭身。所謂向好吞噬，即陽燭(第二支燭)的開市價必須比陰燭(第一支燭)的收市價為低；而陽燭(第二支燭)的收市價必須比陰燭(第一支燭)的開市價為高。第一支陰燭因收市價比開市價為低，使該時段視為跌市。第二支陽燭，下跌情況持續，因為它的開市價比前日的收市價為低。然而，買盤積極，並將收市價推高至前支燭的開市價之上，因而形成向好吞噬形態。事實上，若進一步分析，將第一支的開市價及第二支的收市價拼湊一起，便形成錘頭形態，亦代表下跌完結。

島形轉向(Island Reversal)

島形轉向，屬轉勢形態。若出現在升市中的頂位，顯示升市將因支持乏力而逆轉；若出現在跌市中的低位，顯示跌市將隨買盤增加而逆轉向上。
在升市時，如果股價以“消耗性上升裂口”展開序幕，跟著橫行整固或反覆爭持後，再以“突破性裂口”向下完全回補“消耗性上升裂口”。這種島形轉向的走勢，顯示上升市很有可能出現逆轉。島形轉向的下一步，將是出現大幅調整，此時投資者必須盡快將持倉沽出。相反，若處跌市，島形轉向將是提示投資者買入的訊號。一般其形態走勢如下：先以“消耗性下跌裂口”為開始，繼而股價橫行整固或反覆爭持一段時間（可能僅數日），再以“突破性裂口”向上完全回補“消耗性下跌裂口”。當出現了島形轉向，隨之而來的，將是股市逐步向上回升。由於走勢已見底，屆時投資者應趁機買貨。
島形轉向之所以在日線圖或周線圖上持續出現，究其原因是與市場購買力及沽售力有關。若股價持續上升，投資者將難以以限價買盤（甚至市價買盤）買入心目中的股份。當買入目標價遠高於預算，個別投資者便會按捺不住，願以高出市價的價格（俗稱“跳價”）掃貨，形成“上升裂口”。惟股價經連番上升後，股價在高位便明顯缺乏購買力支持升勢；在高位反覆爭持期間，若獲大成交量配合，而股價走勢仍行人止步，則股價日後沽壓將不小。當市場察覺股價乏力支持後，就會爭相沽貨套現，形成“下跌裂口”，並完全回補上升裂口。從形態看，兩旁裂口似將高位爭持的島形分離。若加上沽壓龐大，股價短期將難以重上島型頂水平。島形轉向若發生在股價底部，其情況及形態，將與島形轉向發生於頂位時相反，一切逆然。