動向指數認識DX和ADX

過 去 兩 個 周 末 談 動 向 指 數 （ DMI ） ， 相 信 讀 者 已 認 識 了 何 謂 +DM 、 -DM 和 TR （ 真 實 波 幅 ） ， 而 透 過 這 3 個 數 據 ， 我 們 可 以 求 取 +DI 和 -DI 。 今 日 會 續 談 如 何 計 算 14 天 ± DI 及 其 意 義 ， 並 介 紹 何 謂 DX 和 ADX 。 一 日 的 DI 數 據 沒 有 用 處 ， DMI 發 明 人 Welles Wilder 主 張 採 用 14 日 （ 當 然 用 其 他 日 數 亦 無 不 可 ） ， 其 公 式 如 下 ： +DI14=+DM14 ÷ TR14 ； -DI14=-DM14 ÷ TR14上 周 說 過 ， 單 一 日 的 ± DI ， 只 需 把 當 天 的 +DI 或 -DI 除 以 當 天 的 TR ， 便 可 求 得 。 至 於 上 面 的 兩 條 公 式 ， +DM14 是 指 14 天 +DM 的 總 和 ； -DM14 是 14 天 -DM 的 總 和 ； TR14 當 然 是 14 天 TR 的 總 和 。 在 圖 表 上 ， DMI 指 標 一 般 會 標 示 3 條 線 （ 見 右 圖 下 方 ） ， 其 中 兩 條 線 ， 就 是 14 天 （ 或 其 他 日 數 ） 的 +DI 和 -DI 。 運 用 公 式 求 得 14 天 ± DI 數 值 並 繪 於 圖 上 ， 可 作 分 析 之 用 ， 這 點 日 後 再 談 ， 現 在 先 略 談 有 關 數 值 所 代 表 的 意 義 。 舉 個 例 說 ， 某 股 最 新 的 14 天 +DI 數 值 是 15 ， 而 -DI 為 25 ， 即 代 表 在 過 去 的 14 個 交 易 日 ， 股 價 的 真 實 波 幅 （ TR ） 有 15% 日 子 是 上 升 ， 有 25% 是 下 跌 。 同 時 ， 股 價 有 動 向 （ directional ） 的 時 間 則 佔 4 成 （ 15% + 25% ） ， 而 無 動 向 （ nondirectional ） 的 時 間 則 佔 6 成 。

量 度 動 向 強 與 弱

明 白 了 ± DI ， 可 以 續 談 DX 和 ADX 了 。 如 果 我 們 把 每 日 的 14 天 +DI 和 -DI 相 減 ， 其 差 數 很 有 參 考 作 用 ， 因 為 它 能 夠 反 映 股 價 的 真 正 動 向 。 舉 個 例 說 ， 若 14 天 +DI 和 -DI 的 數 值 一 樣 ， 差 數 為 0 ， 即 意 味 TR 上 升 和 下 跌 的 日 子 相 同 ， 互 相 抵 銷 ， 也 就 是 過 去 14 天 的 整 體 股 價 表 現 ， 可 謂 無 動 向 可 言 。 反 過 來 說 ， 若 得 出 的 差 數 數 值 很 大 ， 那 就 代 表 股 價 有 很 強 的 動 向 了 。 Welles Wilder 設 計 了 一 條 公 式 ， 計 算 上 述 的 差 額 並 製 作 成 為 指 標 ， 稱 之 為 DX （ Directional Movement Index ） ， 其 公 式 如 下 ： DX=DIFF ÷ DIsumX100 公 式 中 的 DIFF ， 是 指 +DI 和 -DI 相 減 的 差 數 （ 只 計 絕 對 值 ） ， DIsum 則 是 +DI 加 以 -DI 的 和 數 。 DX 比 率 數 值 最 小 是 0 ， 最 大 為 100 。 數 值 越 小 ， 代 表 股 價 越 是 沒 有 明 顯 的 動 向 趨 勢 ； 反 之 數 值 越 大 ， 就 代 表 動 向 趨 勢 越 明 顯 。 求 得 DX 後 ， 將 14 天 的 DX 相 加 起 來 ， 再 除 以 14 ， 便 得 出 14 天 的 ADX （ Average Directional Movement Index ， 可 譯 為 平 均 動 向 指 數 ） ， 也 就 是 DMI 圖 上 的 第 3 條 線 （ 見 右 圖 ） 。 ADX 其 實 是 某 段 時 期 DX 的 平 均 數 ， 用 以 將 DX 平 滑 化 。 值 得 注 意 的 是 ， ADX 數 值 越 大 ， 只 代 表 股 價 動 向 趨 勢 明 顯 ， 卻 沒 有 指 出 趨 勢 的 方 向 是 升 還 是 跌 。 在 股 價 處 於 明 顯 升 勢 時 ， ADX 會 升 得 很 高 ， 但 股 價 處 於 明 顯 跌 勢 時 ， ADX 一 樣 會 很 高 。